Олигархи: жизнь в кредит

"Контрольные или блокирующие пакеты многих российских компаний могут перейти в руки западных инвесторов" - считает специалист по проблемам крупного бизнеса, доктор экономиченских наук Яков Паппе. Почти все наши крупные структуры, как частные, так и государственные, за последние годы получили большие кредиты на Западе. А кредиты даются не просто так, а под залог.

Эти залоги представляют собой в основном пакеты акций самих российских компаний-заемщиков. То есть если наши компании не смогут выполнить условия кредита, то кредитор формально имеет право забрать эти пакеты и либо оставить их с всей собственности, либо продать.

В связи с этим власти уже заявили, что они будут помогать тем компаниям, которые оказались в сложной ситуации с точки зрения выплат внешнего долга.

Предистория вопроса

Хотелось бы знать, что послужило причиной происходящих событий помимо мирового экономического кризиса?

В журнале "Портфельный инвестор" за 2006 год была опубликована любопытная статья "Удача как ключ к обогащению России". Это было время, когда российский бизнес находился в состоянии эйфории или выражаясь словами классика переживал "головокружение от успехов".

Вот несколько цитат из этой статьи:

"Высокие и стабильные экономические показатели России сохраняются уже на протяжении последних семи лет."
"Экономические показатели России после 1998 г. впечатляющие. ВВП вырос на 60% с момента кризиса..."
"Российский фондовый рынок один из мировых лидеров."

Но особенно интересны следующие высказывания автора статьи:

"...удача для России - чрезвычайно пессимистичный прогноз развития мировой экономики. В результате цена иностранных кредитов снизилась, что привело к значительному росту иностранных заимствований. В этом году ожидается рост рынка корпоративных облигаций в два раза, в то время как кредиты российских компаний растут значительно более быстрыми темпами.

Согласно данным ЦБ РФ, размер иностранных кредитова частному сектору в 2001 г. составил 800 млн. долл. На протяжении последующих четырех лет (2002-05) общий объем иностранных заимствований частным предприятиям составил 80 млрд. долл., а в этом (2006) году иностранные заимствования составят ещё 10 млрд. долл."

Несмотря на то, что уже в начале 2006 г. на рынке недвижимости США наблюдалась паника и все признаки надвигающегося экономического кризиса были вполне прогнозируемы, российские компании продолжали жить в кредит не задумываясь о последствиях.

И вот период эйфории закончился и отвечать по долгам придется к конечном итоге обществу в целом. Нам грозит снижение жизненного уровня и рост инфляции считают аналитики.

Основания к таким пессимистическим выводам дает наш исторический опыт. Начиная в 1992 г. Россия проходила через разные периоды - дорогой нефти и дешевой, растущего фондового рынка и падающего, слабеющего рубля и укрепляющегося... Неизменным оставалось только одно: высокая инфляция. И пока что нет никаких оснований считать, что эта невеселая традиция уйдет в прошлое.

Справедливости ради следует отметить, что в США в разгар экономического кризиса удается удерживать инфляцию на уровне 4-5%.

Спасение утопающих - дело рук...
или хроника пикирующих олигархов

10 октября 2008 г. "Альфа-Групп"(Михаил Фридман) сообщила, что её 47,2% акций в крупнейшем российской ретейлере Х5 Retail Group заложены Deutsche Bank, BNP Paribas и oyal Bank of Scotland.

24 октября 2008 г. "Альфа-Групп" заявила, что должна немедленно погасить кредит на 1,5 млрд. долл. перед Deutsche Bank иначе она лишится крупного пакета в "Вымпелкоме". В 2007 г. компания заложила весь свой пакет под два облигационных займа на сумму 2 млрд. долл. Оба выпуска облигаций выкупил Deutsche Bank.

30 октября российское правительство выделило "Альфа-Групп" около 2 млрд. долл., чтобы помочь ей выплатить кредит Deutscht Bank и сохранить долю в комапании "Вымпелком", которая использовалась как залог по кредиту.

20 октября 2008 г. Пресс-служба дочерней структуры АФК "Система" (Владимир Евтушенков) - девелоперской компании "Система - Галс" - сообщила, что общий долг компании достигает 1,2 млрд. долл.

29 октября 2008 г. В обращении к Путину Евтушенков попросил выкупить блокпакет "Связьинвеста" за 1,9( млрд. долл). В этом случае государство станет стопроцентным владельцем компании.

7 октября 2008 г. ЛУКОЙЛ (Вагит Алекперов) (совместно с компаниями "Роснефть", ТНК ВР и "Газпромом") обратился к правительству с просьбой о займе государственных средств для рефинансирования внешних залогов и приобретения новых активов за рубежом. Вагит Алекперов заявил, что ЛУКОЙЛ рассчитывает получить 2-5 млрд. долл.

30 октября 2008 г. "Русал" (Олег Дерипаска) договорлся с ВЭБом о при влечении 4,5 млрд. долл. на рефинансирование кредита, который компания брала в апреле для покупки 25% акций "Норникеля" у консорциума из 11 иностранных банков.
В итоге,по данным журнала "The new times", золотовалютные резервы России уменьшились за последнюю пару месяцев (сентябрь-октябрь 2008 г.) на 100 млрд. долл.

Серьезная опасность для российской экономики, по мнению экспертов, заключается в том, что власть может начать тратить деньги направо и налево и поддерживать всех, кто просит о помощи. Например,будет выкупать "падающие" контрольные и блокирующие пакеты российских компаний. В результате быстро растратятся резервы, которые пока имеются в наличии, и раскрутится спираль инфляции. Пока этого не происходит и хочется надеятся, что так будет и впредь.

В статье использованы материалы журналов "The new times" и "Портфельный инвестор"